قدّرت "موديز أناليتيكس" أن إغلاق مضيق هرمز وتعطل منشآت طاقة في الخليج قد يوجهان ضربة كبيرة إلى أسواق النفط والغاز العالمية، مع انعكاسات مباشرة على النمو والتضخم في 2026.

ويمر عبر المضيق، بحسب المادة المتاحة، نحو 20 مليون برميل يومياً من النفط الخام والمنتجات المكررة، أي ما يعادل نحو خُمس الطلب العالمي على النفط. لذلك لا تنحصر تداعيات أي تعطيل طويل للممر البحري في الدول المصدّرة، بل تمتد إلى المستوردين الكبار للطاقة، خصوصاً في آسيا وأوروبا.

وخفضت "موديز أناليتيكس" توقعاتها للنمو العالمي في 2026 إلى 2.5%، من 2.9% قبل النزاع. كما خفضت توقعاتها لنمو الاقتصاد الأميركي إلى 2.3% من 2.9%، وتوقعات منطقة اليورو إلى 1% من 1.2%.

قطر في موقع الانكشاف الأكبر
في دول مجلس التعاون الخليجي، تظهر التقديرات تبايناً حاداً في درجة الانكشاف. قطر تبدو الأكثر تضرراً في السيناريو المعروض، مع تراجع متوقع يقارب 16% في الناتج المحلي خلال الربع الثاني من 2026، ربعاً على ربع، نتيجة إغلاق رأس لفان وتوقف صادرات الغاز الطبيعي المسال.

وتشير المادة إلى أن إصلاح الأضرار في رأس لفان قد يستغرق بين ثلاث وخمس سنوات، مع العلم أن قطر توفر نحو 20% من إمدادات الغاز المسال عالمياً.

الكويت تحت ضغط النفط
الكويت تأتي أيضاً ضمن الاقتصادات الأكثر تعرضاً، مع تراجع متوقع يتجاوز 12% في الناتج خلال الربع الثاني، بسبب اعتمادها الكبير على النفط، الذي يمثل أكثر من 40% من النشاط الاقتصادي وفق المسودة.

أما الإمارات، فتتوقع "موديز أناليتيكس" تراجع ناتجها بنحو 8% في الربع نفسه، مع تأثر السياحة والتجارة وتدفقات رأس المال.

في السعودية، يبدو الأثر أقل حدة في السيناريو ذاته، مع تراجع متوقع بنحو 4% في الناتج خلال الربع الثاني من 2026. وتعزو المسودة ذلك إلى التنويع الجزئي للاقتصاد وإمكان استخدام خط ينبع لتصدير النفط من البحر الأحمر.
أما البحرين وعُمان فتشير التقديرات إلى تراجعات أصغر نسبياً، من دون أرقام محددة.

آسيا تواجه تضخماً أعلى
آسيوياً، رفعت "موديز أناليتيكس" توقعاتها للتضخم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بنحو 0.5 نقطة مئوية في المتوسط، مع تسجيل أكبر تعديلات في الهند وأستراليا. كما تتوقع المؤسسة أن يخفض النزاع نمو الناتج المحلي في المنطقة بين 0.1 و0.4 نقطة مئوية.

تعكس هذه الأرقام، هشاشة مزدوجة: اعتماد بعض اقتصادات الخليج على صادرات الطاقة وممرات الشحن، واعتماد مستوردي الطاقة في آسيا وأوروبا على تدفقات مستقرة من الخليج.