شهد سعر الفضة عيار 999 في مصر حالة من التذبذب المحدود خلال الأسبوع الماضي، حيث تحركت داخل نطاق ضيق قرب مستوى 128 جنيهًا، مع تغير شبه صفري في المحصلة النهائية، وذلك وفقًا لتقرير فني صادر عن مركز «الملاذ الآمن».

وأوضح التقرير أن الأسعار في مصر سجلت تذبذبًا يوميًا ملحوظًا بين 128 و128.93 جنيه، في ظل توازن بين الضغوط العالمية الناتجة عن تشدد السياسة النقدية الأمريكية، والعوامل الداعمة المرتبطة بتوقعات العجز في المعروض العالمي والطلب الاستثماري.

وأشار التقرير إلى أن العامل الرئيسي للضغط على سعر الفضة عالميًا يتمثل في استمرار الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، حيث أبقى البنك المركزي على أسعار الفائدة عند مستويات 3.50% إلى 3.75%، في قرار وُصف بأنه الأكثر انقسامًا منذ عام 1992، ما عزز قوة الدولار ورفع عوائد أدوات الدين، وبالتالي قلل من جاذبية المعادن غير المدرة للعائد مثل الفضة.

تحركات الأسعار عالميًا

وعلى الصعيد العالمي، سجلت الأوقية نحو 73.74 دولار في 30 أبريل 2026، وهو ما يعكس تراجعًا ملحوظًا مقارنة بذروة يناير التي تجاوزت 120 دولارًا، فيما شهدت الفترة محل التحليل حركة عرضية مع محاولات للصعود مدفوعة بتراجع مؤقت في الدولار، إلا أنها واجهت ضغوطًا من استمرار التشديد النقدي.

وأضاف التقرير أن التضخم في الولايات المتحدة ارتفع إلى 3.3% خلال مارس 2026، مدفوعًا بزيادة أسعار الطاقة بنسبة 12.5%، خاصة البنزين والوقود، نتيجة التوترات الجيوسياسية والحرب مع إيران، وهو ما عزز التوقعات باستمرار أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، وبالتالي الضغط على أسعار الفضة، كما لفت إلى أن التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، واستمرار إغلاق مضيق هرمز، أدت إلى اضطراب سلاسل الإمداد وارتفاع أسعار الطاقة عالميًا، وهو ما يزيد من الضغوط التضخمية، ويدعم استمرار السياسات النقدية المتشددة.

وفيما يتعلق بمؤشر الدولار الأمريكي، أشار التقرير إلى أنه شهد تراجعًا مؤقتًا في 30 أبريل نتيجة إعادة تسعير توقعات الفيدرالي، ما دعم الفضة بشكل محدود، إلا أن الاتجاه العام ظل ضاغطًا على الأسعار.

الطلب الصناعي والعجز في المعروض

وأوضح التقرير أن الطلب الصناعي على الفضة لا يزال مدعومًا بالاستثمارات الضخمة في قطاع التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، حيث تجاوزت استثمارات شركات كبرى مثل «ميتا» و«مايكروسوفت» و«أمازون» و«ألفابت» نحو 715 مليار دولار في البنية التحتية، مقارنة بـ 375 مليار دولار في العام السابق، في المقابل، أشار إلى تراجع الطلب من قطاع الخلايا الشمسية بنسبة 6% خلال 2025 إلى 186.6 مليون أونصة، مع توقع انخفاض إضافي بنسبة 19% خلال 2026 إلى نحو 151 مليون أونصة، نتيجة تحسن كفاءة استخدام الفضة.

وأكد التقرير استمرار العجز في المعروض العالمي للفضة للعام السادس على التوالي، مع توقع نقص بنحو 67 مليون أونصة خلال 2026، ما يوفر دعمًا هيكليًا للأسعار على المدى المتوسط.

وعلى الصعيد المحلي، أوضح التقرير أن استقرار سعر صرف الدولار مقابل الجنيه، مع تحركات بين 52.6 و53.67 جنيه، ساهم في ثبات نسبي لأسعار الفضة بالجنيه، رغم التقلبات العالمية، مشيرًا إلى أن الفجوة السعرية بين السعر المحلي والعادل شهدت تقلبات واضحة، حيث سجلت فجوات موجبة خلال الفترة من 27 إلى 29 أبريل، بلغت ذروتها عند 3.05 جنيه (2.5%)، ما يعكس قوة الطلب المحلي، قبل أن تتحول إلى فجوات سالبة في 30 أبريل و1 مايو، لتسجل -0.84 جنيه، في إشارة إلى تراجع الطلب أو زيادة المعروض.

وأضاف أن هذه التحركات تعكس تغيرًا في سلوك السوق المحلي، حيث انتقل من حالة طلب قوي إلى مرحلة ترقب وإعادة تقييم للأسعار، بالتزامن مع التطورات العالمية، وأشار التقرير إلى أن سعر الأوقية بلغ 75.505 دولار في 27 أبريل، قبل أن يتراجع إلى 71.432 دولار في 29 أبريل، ثم يعاود الارتفاع إلى 73.85 دولار في 30 أبريل، وصولًا إلى 75.348 دولار في 1 مايو، بينما ظلت الأسعار المحلية تتحرك بوتيرة أبطأ، ما أدى إلى تغيرات في الفجوة السعرية.

ولفت إلى أن السوق المصري أظهر نوعًا من التشاؤم النسبي في نهاية الفترة، حيث لم ينعكس الارتفاع العالمي بشكل كامل على الأسعار المحلية.

وأوضح التقرير أن التوقعات تشير إلى إمكانية ارتفاع أسعار الفضة عالميًا بنسبة تصل إلى 7.4% خلال الأسبوع التالي لتصل إلى نحو 80.95 دولارًا، بينما تتوقع مؤسسات مالية كبرى مثل «جي بي مورجان» متوسط أسعار عند 81 دولارًا للأوقية خلال 2026.

وأشار إلى أن أي تعافٍ في الأسعار خلال مايو يتطلب محفزات واضحة، مثل تراجع الدولار الأمريكي، أو تحسن بيانات التضخم، أو تخفيف حدة التوترات الجيوسياسية، خاصة في منطقة الشرق الأوسط، وأكد التقرير أن العوامل الضاغطة الرئيسية تتمثل في استمرار السياسة النقدية المتشددة، وارتفاع التضخم الناتج عن أزمة الطاقة، وتراجع الطلب الصناعي في بعض القطاعات، بينما تشمل العوامل الداعمة استمرار العجز في المعروض، وارتفاع الطلب الاستثماري، وزيادة استخدام الفضة في الصناعات التكنولوجية.

اقرأ أيضاً
بديل الذهب | سعر الفضة اليوم الخميس.. تحديث مباشر لـ عيار 999 و925

الفضة تتراجع محليا تحت ضغط الدولار واستمرار التشديد النقدي الأمريكي

تقلبات تضرب سعر الفضة خلال الأسبوع الماضي وسط ضغوط التوترات والدولار